专稿

• 人民币国际化的源起与发展

  曹远征;

  人民币国际化始于国际贸易需求,近年来发展迅速。然而人民币作为国际货币仍有前提条件未能满足,包括货币全面可兑换、国际收支保持逆差、有深度的金融市场。随着上海自贸区资本账户开放经验的逐步获得和推广,资本项下可兑换有望在三年内完成。人民币国际化的发展程度更多取决于上海是否拥有深度的金融市场。当前,应加快人民币资本项下可兑换,促进国内金融市场,特别是固定收益市场的发展,加快人民币离岸、在岸市场并轨,夯实人民币长期稳定的基础,使人民币国际化走得更远。

  2016年06期 No.329 4-9页 [查看摘要][在线阅读][下载 424K]
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• 房地产周期、银行危机与经济衰退

  阿维纳什·佩尔绍德;王璞;王辰;

  金融危机的背后似乎总隐含着房地产泡沫崩溃所带来的影响。事实上,问题的根源在于监管规则的不合理导致了金融机构间流动性风险承担上的错配,如今被牵涉其中的已远非一个抵押贷款市场这么简单,不同流动性资产在整个金融体系中的配置平衡亦已受到了影响。系统性改革的最佳时机已然错过,适度调整的可能性依旧存在。建议金融机构应在维持合意长期稳定融资比率的基础上对长期资产的定义做出同步调整,在计算资产的风险加权值时应对负债期限因素加以考量。调整将有助于激励寿险公司、养老基金等机构推出自动调整抵押贷款产品,鼓励银行减持非流动性资产,或降低对短期资金的依赖,从而起到维持金融系统安全与稳定的作用。

  2016年06期 No.329 10-15页 [查看摘要][在线阅读][下载 134K]
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中国银行业

• 2015年中国银行业回顾与展望

  梁国威;

  普华永道最新发布的《银行业快讯:2015年中国银行业回顾与展望》显示,受经济增速放缓、市场化改革加速等影响,大型商业银行盈利出现见顶信号,资产质量风险进一步暴露,中国银行业发展面临着压力和挑战。18家上市银行业绩分析结果显示,净利润总计1.21万亿元,同比增速进一步放缓5.48个百分点至1.91%(2014年7.39%),净利息收益率和净利差同比分别收窄了0.15和0.14个百分点,至2.46%和2.29%。报告在综合分析2015年上市银行业绩的基础上,还就互联网金融发展趋势、不良资产证券化试点、票据业务风险事件频发、"债转股"方案重提等热点事件进行了深入的探讨。本文选取了该报告的重点部分,供读者参考。

  2016年06期 No.329 16-22页 [查看摘要][在线阅读][下载 246K]
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国际金融

• 人民币纳入SDR后中国汇率制度的改革——基于三元悖论的视角

  李骥宇;

  人民币将于2016年10月正式被纳入国际货币基金组织的特别提款权,这意味着人民币将逐步成为可自由兑换的货币,而中国资本市场将进一步开放直至实现完全自由开放。由于"三元悖论",中国现行的盯住型固定汇率制度将不能适应新的资本市场完全开放的情况。本文就人民币纳入SDR后,中国继续实施固定汇率制度,或以实行浮动汇率制度或有管理的浮动汇率制度为目标的改革的利弊进行分析,并提出相应的对策建议。

  2016年06期 No.329 23-25页 [查看摘要][在线阅读][下载 386K]
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• 国际利率走廊运行经验及其启示

  谢静敏;

  当前利率走廊已逐渐成为了国际通用的短期利率调控模式,本文介绍了利率走廊的概念及原理,阐述了其诞生和演变的过程,指出其与公开市场操作模式相比存在的诸多优点。本文还总结了部分国家利率走廊机制中存在的不足,以及这些国家相关的改革措施与效果,并分析了我国目前实施利率走廊所面临的挑战,提出了国外利率走廊经验对我国的启示。

  2016年06期 No.329 26-30页 [查看摘要][在线阅读][下载 153K]
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博士后征文

• 野蛮式生长后P2P资金存管模式分析与监管展望

  张哲宇;

  中国P2P行业在经历了2015年的野蛮式疯狂增长后,2016年应该是P2P行业的监管元年,各项监管政策陆续出台,行业发展逐渐趋于规范化。尤其是平台资金必须由银行存管这一新规,再次让银行资金存管成为平台增信的有效途径。但是,真正实现银行资金存管的P2P平台却为数不多,投资人对P2P平台的恐慌情绪仍有增无减。本文通过审视我国P2P行业发展现状,分析国内现有的资金存管模式,尝试提出我国P2P行业的银行资金存管模式以及未来监管方向与建议。

  2016年06期 No.329 31-35页 [查看摘要][在线阅读][下载 1278K]
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• 促进小微企业发展的综合减税政策研究

  陈廉;林汉川;彭见琼;

  小微企业是我国"大众创业、万众创新"的主力军,但税费负担已成为小微企业生存和发展的核心挑战之一。现行小微企业税收优惠政策在广度、力度和深度方面均显不足,导致其政策效果欠佳,未能助推小微企业走出困境。我国三轮重大减税让利实践和发达国家发展经验表明,对小微企业实行减税让利政策是刺激经济发展的重要因素。因此,当我国经济步入"新常态"发展阶段,实施综合性税收优惠政策是助力小微企业解困与发展的政策选择。

  2016年06期 No.329 36-39页 [查看摘要][在线阅读][下载 75K]
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财政研究

• 经济转型期财政政策的国际比较

  王涵;

  次贷危机以来,长期的货币政策宽松并未能带来生产率的提高和中长期经济增速的提升,这迫使全球政策制定者开始考虑政策的重心是否要从货币政策转向财政政策。欧元区对于赤字红线已颇有争论,IMF近期的报告也强调"财政政策应随时准备支持需求和支撑货币政策,重点应是促进中短期增长的财政措施(如基础设施投资)和支持结构性改革的政策行动(减税、鼓励工作等)"。本文通过比较美、日及拉美等经济体转型期的财政政策,以给中国财政政策的制定提供些许参考。

  2016年06期 No.329 40-43页 [查看摘要][在线阅读][下载 393K]
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• 新常态下积极财政政策转型研究

  郭永勇;

  新常态下我国宏观调控目标应由短期内的促进经济增长转向中长期的调整经济结构和转变经济增长方式。当前我国经济的主要矛盾不是有效需求不足,而是供需错配。积极财政政策作为新常态下我国宏观调控的重要手段之一,应改变传统的依靠大规模投资刺激有效需求的凯恩斯主义思路,转向如何增加有效供给,以有效供给满足有效需求,以新供给引领新需求。针对当前我国供给体系存在的问题,积极财政政策应在化解产能过剩,减轻企业负担,培育社会创新能力,增加公共产品和服务的有效供给等方面发挥其重要作用。

  2016年06期 No.329 44-49页 [查看摘要][在线阅读][下载 212K]
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• 论新常态下中国供给侧结构性动力机制的优化

  符亚男;徐广林;林贡钦;

  供给侧结构性改革是中央经济工作会议所提出的适应和引领经济发展新常态的重大创新和必要举措。"十三五"时期是经济发展方式转变与经济结构调整的关键时期,理清供给侧结构性改革的理论价值与实践意义,从科学的角度对供给侧结构性改革的科学内涵和政策外延做出清楚阐释,探讨经济新常态下我国推进供给侧结构性改革的具体措施,不仅具有重大的学术价值,同时更有重要的实际指导意义。文章从中国经济新常态的实际出发,通过对现有基本国情的分析,给出了供给侧结构性改革的实施路线图。

  2016年06期 No.329 50-54页 [查看摘要][在线阅读][下载 196K]
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商业银行经营管理

• 商业银行实施恢复处置计划的挑战和对策

  王伟;刘吕科;

  随着国内大中型商业银行陆续加入全球系统性重要银行行列以及部分股份制银行国际化发展战略的实施,按照系统性重要银行监管要求开展恢复处置计划制定就成为此类银行应对监管的必然举措和提高自身形象、加强风险管理的内在要求。本文从国内银行实施恢复处置计划的实践出发,总结了恢复处置计划对提升商业银行风险管理的意义,指出了制定过程中面临的数据、制度环境、法律等方面挑战,并从恢复处置计划与现有风险管理体系结合的角度给出了相关对策建议。

  2016年06期 No.329 55-58页 [查看摘要][在线阅读][下载 156K]
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• 新常态下我国商业银行动态拨备制度分析

  段丙蕾;陈冠霖;

  经济危机的冲击使商业银行风险监管成为全球的关注热点,建立具有逆周期性的动态拨备制度成为各国金融监管部门的共识。2011年我国银监会正式颁布《商业银行贷款损失准备管理办法》,建立了有中国特色的动态拨备制度。然而随着经济下行、结构转型,拨备监管受新常态影响产生了较为明显的变化,根据变化适度调整拨备监管标准成为了监管部门最重要的议题之一。本文从经济新常态对动态拨备制度的影响入手,进一步通过指标数据分析动态拨备制度在经济新常态下的现状,发现存在拨备覆盖率监管标准压力较大,贷款拨备率未达标等一系列问题,在此基础上,提出适度下调拨备覆盖率监管标准、完善拨备监管指标和贷款分级制度、完善监管标准的动态调整机制、制定有效的预期损失模型等动态拨备制度的建议。

  2016年06期 No.329 59-62页 [查看摘要][在线阅读][下载 533K]
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书评

• 先行者的思考——评《创新超越——新常态下大型商业银行改革与转型》

  舒平;

  《创新超越——新常态下大型商业银行改革与转型》一书于近期出版。本书以经国务院批准、交通银行正在全力推进的深化改革为基本素材,系统全面地展示了交通银行改革转型的主要实践,并从"特殊"到"一般",提炼出关于中国特色商业银行公司治理机制、经营模式创新、经营机制改革、战略转型等大型商业银行改革的内容。本书对于我国商业银行改革者、监管者,以及希望深入了解银行内部运作管理、改革转型的研究者都有十分重要的参考价值。

  2016年06期 No.329 63-64页 [查看摘要][在线阅读][下载 162K]
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• 《新金融》期刊在2015年度人大复印报刊资料转载指数排名中位于前列

  本刊讯;

  <正>交通银行主办的《新金融》期刊在中国人民大学人文社会科学学术成果评价研究中心新近公布的"2015年度复印报刊资料转载指数排名"中再次取得好成绩!转载率排名位列"应用经济学学术期刊"全文转载排名榜第29名,在金融同类期刊位于前列,应用经济学学科涉及全文被转载的期刊总数为345种。此前《新金融》已连续两期入选人大《复印报刊资料》重要转载来源期刊。

  2016年06期 No.329 15页 [查看摘要][在线阅读][下载 105K]
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• 2016年征稿要点

  <正>~~

  2016年06期 No.329 35页 [查看摘要][在线阅读][下载 43K]
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• 本刊投稿须知

  <正>本刊对来稿作如下约定,请作者遵照执行。一、欢迎来稿。来稿务必将文章电子版以MS-WORD格式电邮至本刊专用电子邮箱:xinjr@bankcomm.com,务请在电邮标题上注明"投稿"字样和文章标题,电邮发件人中注明作者姓名,以方便编辑读稿。二、来稿字数掌握在3000-8000字范围内。来稿请附中英文标题、250字以内的中英文内容提要、若干个中英文关键词、中图分类号、文献标识码,以及符合一般格式规范的参考文献。作者文责自负。

  2016年06期 No.329 58页 [查看摘要][在线阅读][下载 46K]
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