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未来十年,数字化将对银行经济格局和基本商业模式形成巨大挑战。打造未来的银行,应从以客户为中心、大规模建设数字化能力、管理数字化创新三大抓手出发,为迎接挑战、建立更强大的组织做好准备。鉴于国内银行已经在试水数字化创新转型,麦肯锡为此提出"3+1"转型策略:一是建设全新商业模式,通过直销银行开拓新客群与新市场、建设生态圈银行;二是全方位打造场景金融;三是以客户为中心的现有业务数字化转型,全面布局金融科技及全新风险投资机会;四是强化推动数字化的IT和组织架构等基础能力建设。
2019年03期 No.362 4-9页 [查看摘要][在线阅读][下载 1604K] [下载次数：2010 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：97 ] |[阅读次数：0 ] 未来十年,数字化将对银行经济格局和基本商业模式形成巨大挑战。打造未来的银行,应从以客户为中心、大规模建设数字化能力、管理数字化创新三大抓手出发,为迎接挑战、建立更强大的组织做好准备。鉴于国内银行已经在试水数字化创新转型,麦肯锡为此提出"3+1"转型策略:一是建设全新商业模式,通过直销银行开拓新客群与新市场、建设生态圈银行;二是全方位打造场景金融;三是以客户为中心的现有业务数字化转型,全面布局金融科技及全新风险投资机会;四是强化推动数字化的IT和组织架构等基础能力建设。
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《交银中国财富景气指数报告》第51期发布会近期在中国金融信息中心举行,会议邀请了来自上海股权托管交易中心、大成律师事务所、上海高级金融学院、交通银行私人银行业务中心及交银国际的诸位业界专家,就"科创板与资本市场"展开了圆桌讨论。专家们围绕科创板的创新举措、运行经验、配套体制建设及其与上海国际金融中心建设的关系等诸多热点问题分享了各自的观点。本刊汇总整理了部分精彩观点,供读者参考。
2019年03期 No.362 10-13页 [查看摘要][在线阅读][下载 1571K] [下载次数：1899 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：9 ] |[阅读次数：0 ] 《交银中国财富景气指数报告》第51期发布会近期在中国金融信息中心举行,会议邀请了来自上海股权托管交易中心、大成律师事务所、上海高级金融学院、交通银行私人银行业务中心及交银国际的诸位业界专家,就"科创板与资本市场"展开了圆桌讨论。专家们围绕科创板的创新举措、运行经验、配套体制建设及其与上海国际金融中心建设的关系等诸多热点问题分享了各自的观点。本刊汇总整理了部分精彩观点,供读者参考。
2019年03期 No.362 10-13页 [查看摘要][在线阅读][下载 1571K] [下载次数：1899 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：9 ] |[阅读次数：0 ]
- 刘立新;李鹏涛;
本文基于人民币双向浮动和经济结构转型背景,分别从汇率方向性变动和非方向性变动视角,探讨汇率对经济增长的冲击,挖掘汇率作用于经济增长的渠道和条件。研究发现:一、人民币实际有效汇率与中国经济增长呈现反向关系,人民币升值通过外商直接投资、进口和出口三个渠道影响经济发展,汇率波动亦从这三个渠道抑制经济发展,但影响程度存在差异。外商直接投资由于存在战略意义,其运动具有一定的独立性,受到汇率影响不够显著,但进出口贸易明显受汇率变动左右。二、汇率方向性变动和非方向性变动对经济增长的影响均存在"条件性",经济增速较为缓慢时,汇率的影响较小且稳定,但当经济快速增长时,经济增长对汇率更为敏感,因此经济繁荣时应更加关注汇率的作用,经济衰退时应注重经济的内生动力。三、当前背景下,人民币低估的阶段基本结束,开始出现高估风险,监管当局应不断深化汇率改革,发展外汇衍生市场,促进汇率合理定价,减少汇率高估或低估带来的经济抑制效应。
2019年03期 No.362 14-18页 [查看摘要][在线阅读][下载 2200K] [下载次数：632 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：7 ] |[阅读次数：0 ] - 刘立新;李鹏涛;
本文基于人民币双向浮动和经济结构转型背景,分别从汇率方向性变动和非方向性变动视角,探讨汇率对经济增长的冲击,挖掘汇率作用于经济增长的渠道和条件。研究发现:一、人民币实际有效汇率与中国经济增长呈现反向关系,人民币升值通过外商直接投资、进口和出口三个渠道影响经济发展,汇率波动亦从这三个渠道抑制经济发展,但影响程度存在差异。外商直接投资由于存在战略意义,其运动具有一定的独立性,受到汇率影响不够显著,但进出口贸易明显受汇率变动左右。二、汇率方向性变动和非方向性变动对经济增长的影响均存在"条件性",经济增速较为缓慢时,汇率的影响较小且稳定,但当经济快速增长时,经济增长对汇率更为敏感,因此经济繁荣时应更加关注汇率的作用,经济衰退时应注重经济的内生动力。三、当前背景下,人民币低估的阶段基本结束,开始出现高估风险,监管当局应不断深化汇率改革,发展外汇衍生市场,促进汇率合理定价,减少汇率高估或低估带来的经济抑制效应。
2019年03期 No.362 14-18页 [查看摘要][在线阅读][下载 2200K] [下载次数：632 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：7 ] |[阅读次数：0 ] - 韩婕珺;王清晨;
近年来,我国企业融资币种呈现多元化趋势,企业外债余额增长迅猛。可是目前各界对企业外债关注度不足,且对企业外债快速呈现出的明显阶段性特征缺乏合理解释。在分析我国企业外债现状的基础上,本文从企业使用外币债务融资三个动机(降低财务费用、外汇套利交易、缓解货币错配)出发,针对我国企业外债发展阶段进行划分和理论解释,为政策制定者、监管方、市场参与者提供参考。
2019年03期 No.362 19-22页 [查看摘要][在线阅读][下载 1897K] [下载次数：392 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：10 ] |[阅读次数：0 ] - 韩婕珺;王清晨;
近年来,我国企业融资币种呈现多元化趋势,企业外债余额增长迅猛。可是目前各界对企业外债关注度不足,且对企业外债快速呈现出的明显阶段性特征缺乏合理解释。在分析我国企业外债现状的基础上,本文从企业使用外币债务融资三个动机(降低财务费用、外汇套利交易、缓解货币错配)出发,针对我国企业外债发展阶段进行划分和理论解释,为政策制定者、监管方、市场参与者提供参考。
2019年03期 No.362 19-22页 [查看摘要][在线阅读][下载 1897K] [下载次数：392 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：10 ] |[阅读次数：0 ]
- 郭晨曦;
基于2006年至2015年中国上市公司对"一带一路"沿线国家直接投资的数据,本文考察了"一带一路"沿线国家的对华关系对中国企业对外直接投资区位选择的影响。通过采用签订双边协议的数量、贸易依存度和投资依存度等代理变量衡量"一带一路"沿线国家的对华关系,实证结果表明,"一带一路"沿线国家与中国签订双边协议的数量、对中国的贸易依存度和投资依存度,有助于中国企业对外直接投资的区位选择。针对不同的对外投资动因,贸易依存度和投资依存度对区位选择的影响不尽相同。贸易依存度有助于促进中国企业以销售和研发为投资动因的对外直接投资;投资依存度对中国企业以生产和研发为投资动因的对外直接投资有着较为积极的影响。本文的研究结论对于大力推动"一带一路"倡议,促进中国企业对外直接投资具有启示意义。
2019年03期 No.362 23-28页 [查看摘要][在线阅读][下载 2514K] [下载次数：813 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：11 ] |[阅读次数：0 ] - 郭晨曦;
基于2006年至2015年中国上市公司对"一带一路"沿线国家直接投资的数据,本文考察了"一带一路"沿线国家的对华关系对中国企业对外直接投资区位选择的影响。通过采用签订双边协议的数量、贸易依存度和投资依存度等代理变量衡量"一带一路"沿线国家的对华关系,实证结果表明,"一带一路"沿线国家与中国签订双边协议的数量、对中国的贸易依存度和投资依存度,有助于中国企业对外直接投资的区位选择。针对不同的对外投资动因,贸易依存度和投资依存度对区位选择的影响不尽相同。贸易依存度有助于促进中国企业以销售和研发为投资动因的对外直接投资;投资依存度对中国企业以生产和研发为投资动因的对外直接投资有着较为积极的影响。本文的研究结论对于大力推动"一带一路"倡议,促进中国企业对外直接投资具有启示意义。
2019年03期 No.362 23-28页 [查看摘要][在线阅读][下载 2514K] [下载次数：813 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：11 ] |[阅读次数：0 ] - 戴祁临;
本文基于新三板上市公司数据,研究了金融市场化对小微企业融资约束的影响机制。实证结果显示,信贷资金分配市场化使轻资产小微企业获得了融资机会,而金融机构负债端竞争则抬升了小微企业融资成本。商业银行应通过加快产品创新速率和完善信息渠道架构,更为有效地满足小微客户融资需求。政府则应通过扩大银行小微信贷收益,优化信用风险分担机制等措施,为小微企业融资营造良好的政策环境。
2019年03期 No.362 29-34页 [查看摘要][在线阅读][下载 2721K] [下载次数：1272 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：37 ] |[阅读次数：0 ] - 戴祁临;
本文基于新三板上市公司数据,研究了金融市场化对小微企业融资约束的影响机制。实证结果显示,信贷资金分配市场化使轻资产小微企业获得了融资机会,而金融机构负债端竞争则抬升了小微企业融资成本。商业银行应通过加快产品创新速率和完善信息渠道架构,更为有效地满足小微客户融资需求。政府则应通过扩大银行小微信贷收益,优化信用风险分担机制等措施,为小微企业融资营造良好的政策环境。
2019年03期 No.362 29-34页 [查看摘要][在线阅读][下载 2721K] [下载次数：1272 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：37 ] |[阅读次数：0 ]
- 张斯琪;
本文通过分析金融科技在银行信贷业务中的应用,从平台建设、权责分工、产品设计、布局规划等角度,对银行开展民营企业信贷业务提出一些建议。与此同时,银行在此过程中面临的桎梏与金融科技可能带来的风险都对制度建设与监管提出了更高的要求。本文提出改进宏观审慎评估考核、建立政府与银行共担风险机制、完善银行内部考核机制、建立信用数据平台、鼓励银行间的资源整合、发挥数据优势淡化"抵押物崇拜"、以科技促监管、保障技术与信息安全等建议,以期使银行在满足民营企业融资需求、服务实体经济上发挥更大的作用。
2019年03期 No.362 35-40页 [查看摘要][在线阅读][下载 1706K] [下载次数：1330 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：50 ] |[阅读次数：0 ] - 张斯琪;
本文通过分析金融科技在银行信贷业务中的应用,从平台建设、权责分工、产品设计、布局规划等角度,对银行开展民营企业信贷业务提出一些建议。与此同时,银行在此过程中面临的桎梏与金融科技可能带来的风险都对制度建设与监管提出了更高的要求。本文提出改进宏观审慎评估考核、建立政府与银行共担风险机制、完善银行内部考核机制、建立信用数据平台、鼓励银行间的资源整合、发挥数据优势淡化"抵押物崇拜"、以科技促监管、保障技术与信息安全等建议,以期使银行在满足民营企业融资需求、服务实体经济上发挥更大的作用。
2019年03期 No.362 35-40页 [查看摘要][在线阅读][下载 1706K] [下载次数：1330 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：50 ] |[阅读次数：0 ] - 姜明宇;周晓红;
金融与互联网、大数据的深度融合,有助于解决金融排斥问题,提高金融服务的包容性和可得性,更好地体现数字金融的普惠价值。对商业银行来说,加快大数据普惠金融创新,获取长尾金融市场是实现自身转型发展、提升核心竞争力的重要途径。本文基于对商业银行大数据普惠金融发展现状的分析,揭示了其存在的短板,并在此基础上提出了商业银行大数据普惠金融信贷产品创新策略。
2019年03期 No.362 41-43页 [查看摘要][在线阅读][下载 1768K] [下载次数：2502 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：149 ] |[阅读次数：0 ] - 姜明宇;周晓红;
金融与互联网、大数据的深度融合,有助于解决金融排斥问题,提高金融服务的包容性和可得性,更好地体现数字金融的普惠价值。对商业银行来说,加快大数据普惠金融创新,获取长尾金融市场是实现自身转型发展、提升核心竞争力的重要途径。本文基于对商业银行大数据普惠金融发展现状的分析,揭示了其存在的短板,并在此基础上提出了商业银行大数据普惠金融信贷产品创新策略。
2019年03期 No.362 41-43页 [查看摘要][在线阅读][下载 1768K] [下载次数：2502 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：149 ] |[阅读次数：0 ] - 王振宇;
普惠金融有自身内在的困境,即金融服务的可获得性、可负担性与商业可持续性之间存在冲突。而借助技术进步、规模效应以及商业生态系统的建设,数字普惠金融有望解决这一难题。本文分析了包括移动支付、移动信贷、移动保险等非洲数字普惠金融的现状,并以肯尼亚M-PESA为例,分析了非洲数字普惠金融发展的原因。本文认为,非洲数字普惠金融存在很大的发展空间,同时也有值得中国发展数字普惠金融借鉴的经验。
2019年03期 No.362 44-48页 [查看摘要][在线阅读][下载 1669K] [下载次数：790 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：14 ] |[阅读次数：0 ] - 王振宇;
普惠金融有自身内在的困境,即金融服务的可获得性、可负担性与商业可持续性之间存在冲突。而借助技术进步、规模效应以及商业生态系统的建设,数字普惠金融有望解决这一难题。本文分析了包括移动支付、移动信贷、移动保险等非洲数字普惠金融的现状,并以肯尼亚M-PESA为例,分析了非洲数字普惠金融发展的原因。本文认为,非洲数字普惠金融存在很大的发展空间,同时也有值得中国发展数字普惠金融借鉴的经验。
2019年03期 No.362 44-48页 [查看摘要][在线阅读][下载 1669K] [下载次数：790 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：14 ] |[阅读次数：0 ]
- 林凯;
本文的研究对象为国内居民住房抵押贷款资产支持证券(以下称RMBS)的加权期限与早偿因素。本文首先介绍了RMBS产品的基本概念、基础资产和产品结构,分析得出RMBS加权期限主要由资产池早偿率决定。其次,梳理早偿率的统计口径,分析近年RMBS产品早偿率的运行特点,文献综述并结合国内情况,分析得出影响早偿的主要因素是资产池的账龄和房地产成交情况,形成相关推理后做数据检验和回归分析,结论效果显著;文末总结全文并提出投资建议。
2019年03期 No.362 49-55页 [查看摘要][在线阅读][下载 3125K] [下载次数：386 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：10 ] |[阅读次数：0 ] - 林凯;
本文的研究对象为国内居民住房抵押贷款资产支持证券(以下称RMBS)的加权期限与早偿因素。本文首先介绍了RMBS产品的基本概念、基础资产和产品结构,分析得出RMBS加权期限主要由资产池早偿率决定。其次,梳理早偿率的统计口径,分析近年RMBS产品早偿率的运行特点,文献综述并结合国内情况,分析得出影响早偿的主要因素是资产池的账龄和房地产成交情况,形成相关推理后做数据检验和回归分析,结论效果显著;文末总结全文并提出投资建议。
2019年03期 No.362 49-55页 [查看摘要][在线阅读][下载 3125K] [下载次数：386 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：10 ] |[阅读次数：0 ] - 雷霆;邓少微;
2012年以来,我国民间投资增速出现了较为明显的下滑,反映了我国民间资本投资信心不足,宏观经济下行趋势没有得到有效扭转,长期经济增长动能存在隐患。本文采用2013年1月至2017年12月的月度数据,运用时间序列分析和Granger因果检验对我国民间投资增速下降的原因进行了检验。结果表明,宏观经济增速下滑带来的民间投资信心不足、房地产市场波动及宏观政策的不稳定是导致民间投资下滑的主要原因。文章建议坚持推进供给侧改革,维持房地产市场稳健发展,提高政策的连续性和稳定性,加强金融监管部门对金融机构的引导作用。
2019年03期 No.362 56-60页 [查看摘要][在线阅读][下载 1942K] [下载次数：434 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：9 ] |[阅读次数：0 ] - 雷霆;邓少微;
2012年以来,我国民间投资增速出现了较为明显的下滑,反映了我国民间资本投资信心不足,宏观经济下行趋势没有得到有效扭转,长期经济增长动能存在隐患。本文采用2013年1月至2017年12月的月度数据,运用时间序列分析和Granger因果检验对我国民间投资增速下降的原因进行了检验。结果表明,宏观经济增速下滑带来的民间投资信心不足、房地产市场波动及宏观政策的不稳定是导致民间投资下滑的主要原因。文章建议坚持推进供给侧改革,维持房地产市场稳健发展,提高政策的连续性和稳定性,加强金融监管部门对金融机构的引导作用。
2019年03期 No.362 56-60页 [查看摘要][在线阅读][下载 1942K] [下载次数：434 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：9 ] |[阅读次数：0 ] - 张璐文;
近年来,物流业受到电子商务快速发展的影响而迅猛发展,各物流企业之间的竞争也愈演愈烈,通过上市融资成为物流企业募集资金的重要渠道,相比较而言,借壳上市由于其不同于IPO需要具备严格的上市条件,因而成为了一些企业上市选择的一种相对便利的方式。本文以物流行业代表性公司顺丰速运为例,基于理论基础和文献回顾,在界定了借壳上市相关概念的基础上,对其上市的模式选择、上市动因、上市行为的实施和上市后的绩效进行研究,进而得出企业通过借壳上市的政策含义。
2019年03期 No.362 61-64页 [查看摘要][在线阅读][下载 1986K] [下载次数：3183 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：181 ] |[阅读次数：0 ] - 张璐文;
近年来,物流业受到电子商务快速发展的影响而迅猛发展,各物流企业之间的竞争也愈演愈烈,通过上市融资成为物流企业募集资金的重要渠道,相比较而言,借壳上市由于其不同于IPO需要具备严格的上市条件,因而成为了一些企业上市选择的一种相对便利的方式。本文以物流行业代表性公司顺丰速运为例,基于理论基础和文献回顾,在界定了借壳上市相关概念的基础上,对其上市的模式选择、上市动因、上市行为的实施和上市后的绩效进行研究,进而得出企业通过借壳上市的政策含义。
2019年03期 No.362 61-64页 [查看摘要][在线阅读][下载 1986K] [下载次数：3183 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：181 ] |[阅读次数：0 ]