专稿

• 深化资本市场基础性制度改革的若干思考和建议

  黄奇帆;王善礼;

  中国资本市场经过28年的发展,取得了重大的成果,对国民经济发展起到了非常重要的作用。但是,中国资本市场目前还存在不少问题,主要表现在"三个弱化":即国民经济晴雨表功能的弱化、投入产出功能的弱化、资源优化配置功能的弱化。改革开放40年,中国资本市场再出发,就是要围绕问题导向,用改革开放措施来解决问题。具体来说,一是建立健全的退市制度;二是引入企业年金和个人商业保险基金等长期投资资金;三是加强上市公司运行中的制度建设;四是取消股票交易印花税;五是赋予证券公司客户保证金管理权,提高其金融地位,设立国家平准基金;六是建立中国系统重要性股票监测制度并以其为成分股,重新设立"中国成分股指数"。

  2018年11期 No.358 4-8页 [查看摘要][在线阅读][下载 1453K]
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• 金融去杠杆的逻辑

  王宇;刘磊;

  金融杠杆率与金融稳定性高度相关,且具有顺周期性。2009年以来我国金融杠杆率快速攀升,与此同时欧美等国家经历了金融去杠杆过程,两者进程出现错位。我国金融杠杆率上升的主要体现是影子银行资产快速增长及相对应的资金空转,背后原因则是监管套利。过去一年的金融监管已取得显著成效,金融杠杆率快速下降,实体经济平稳运行。当前金融去杠杆进程并未结束,金融杠杆率还将进一步下降。

  2018年11期 No.358 9-15页 [查看摘要][在线阅读][下载 1601K]
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商业银行经营管理

• 新时期商业银行资产配置“回归本源”的思考

  中国农业银行资产负债研究课题组;

  在中国特色社会主义进入新时代的背景下,商业银行要落实"回归本源、专注主业"的要求,就是要在商业可持续原则下,更加主动精准地服务中央大政方针和国家发展战略。本文基于近年来商业银行表内外资产业务发展的新情况,从资本、资金来源、资产质量"三重"约束的角度出发,深入分析当前银行资产配置方面存在的问题。在此基础上,按照切实"回归本源"的要求,结合对下一阶段经济金融形势的前瞻性研判,重点围绕贯彻宏观调控政策、落实监管要求、严守风险底线、加强内部联动、夯实资本根基等方面,提出增强银行资产配置精准性和效益性的政策建议。

  2018年11期 No.358 16-20页 [查看摘要][在线阅读][下载 2042K]
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• 资管新规下结构性存款发展中的问题与监管研究

  叶文辉;

  受资管新规打破"刚性兑付"、严禁资金池和推进净值化管理,现阶段银行吸收存款压力加大等多重因素影响,2017年以来结构性存款总体呈现快速增长势头并引起各方高度关注。本文在分析结构性存款的运行模式、特点与发展原因的基础上,重点指出了当前结构性存款业务开展过程中存在的问题,提出应通过构建合理的结构性存款业务运营机制,开展对假结构存款的专项整顿治理,强化对结构性存款发行、营销环节监管,维护投资者合法权益,尽快出台专业性指导意见,实施穿透式监管等措施促进结构性存款产品和业务合规稳健发展。

  2018年11期 No.358 21-25页 [查看摘要][在线阅读][下载 1410K]
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博士后征文

• 商业银行授信审批制度改革及启示

  阮刚铭;

  伴随着商业银行业务的持续发展,传统审批制度的缺陷日益明显,金融创新更是对传统审批制度提出了新的挑战,各大商业银行开始探索授权到人的审批制度。审批人制度是未来审批制度的发展方向。审批人制度的有效运行需满足对审批人的充分授权,审批权限与行政权限相互分离,垂直化的管理模式,以及配套体系建设等多项条件。目前,国内审批人制度面临集体文化带来的审批人的权限受到限制,审批人的授权和使用不够清晰,审批人管理制度不够完善以及配套管理制度不健全等问题。为此,商业银行应加快审批人权限、组织架构、人员管理、配套设施以及事后追责等方面的制度改革,逐步增加审批人制度的使用范围,采用垂直化管理以做好风险的隔离和制衡,完善审批人才的管理和储备,建全审批人配套体系,同时提供相对宽松的制度环境。

  2018年11期 No.358 26-30页 [查看摘要][在线阅读][下载 1457K]
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• 我国地方政府债市场存在的问题及对策研究

  黄超;

  发行地方政府债是地方财政筹资的重要工具,也是促进地方经济发展的重要手段。目前,地方政府债已发展成为我国债券市场的第一大债券品种。但与国债、政策性银行债等其他主要债券品种相比,地方政府债市场仍然面临投资主体单一、市场流动性不足、信息透明度较低、持有负担较重、风险水平较高等问题,难以充分发挥其应有的市场效应与价值。本文从发行、托管、流动性三个方面梳理了我国地方政府债市场的发展概况,分析了目前我国地方政府债市场存在的问题,最后提出促进地方政府债市场健康发展的若干政策建议。

  2018年11期 No.358 31-36页 [查看摘要][在线阅读][下载 1701K]
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资本市场

• 结构性去杠杆下市场化债转股业务的思考

  刘原;

  2018年以来,作为降低宏观杠杆率的主要手段,市场化债转股在政策支持、实施机构、运作机制和实践案例等领域均有新的突破,已成为当前一项重大的另类资产投资行为。本文从政策目标、运行机制、业务本质、实施对象和实施机构方面概述了市场化债转股的五大特征,总结债转股在实施过程中存在的"风险分担机制不畅与损失责任不明确"、"期限错配与风险补偿不足"、"参与企业经营与资源嫁接不足"和"优质转股对象获取难与退出渠道不畅"等方面难点,并从业务策略、运作方式、退出渠道和风险防控角度为实施机构稳妥开展债转股业务提出相关对策。

  2018年11期 No.358 37-40页 [查看摘要][在线阅读][下载 1827K]
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• 以保险机构为核心的养老金融服务模式研究

  姚大锋;

  面对中国人口老龄化的严峻形势和养老服务体系发展滞后的现状,保险机构应成为养老服务产业市场化驱动、规模化运营、集约化管理的中心,要整合各个业态,发挥金融创新、投资资金、产融结合的优势,输出资本、人才、商业模型,全面提升养老金融服务水平。我国应该创新实践政府、保险、医院、养老院四方联合的"养老联合体"模式,打造"社区+村镇"全覆盖、"养老+健康"双核心、"线上+线下"多触角的新型养老金融服务体系。

  2018年11期 No.358 41-44页 [查看摘要][在线阅读][下载 1404K]
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• 涉资产管理产品违法所得相关法律责任主体分析

  王一;

  对于如何认定涉资产管理产品违法所得的责任,业界一直存在争议。资产管理产品的基础法律关系是信托关系。资产管理产品有多种分类方法,根据是否存在"通道"业务,可以分为通道型资产管理产品和非通道型资产管理产品。没收违法所得不同于罚款,具有救济性质,目的是恢复正义,其实现方式类似于民事救济措施。根据资产管理产品的信托性质和没收违法所得的责任特点,没收违法所得的责任主体应当是资产管理机构。对于通道型资产管理产品,产品的实际控制人应当与资产管理机构对没收违法所得承担连带责任;对具有惩罚性质的罚款,应当将实际行为人作为责任主体。

  2018年11期 No.358 45-51页 [查看摘要][在线阅读][下载 1416K]
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普惠金融

• 完善普惠金融信贷发展质效的策略研究

  王跃武;

  2015年颁布的《推进普惠金融发展规划(2016-2020年)》已经运行两年多了,其后国家层面出台了一系列导向和指引以及各类政策。根据规划的定位,传统金融机构在普惠金融发展中起主导作用,在其为普惠金融重点服务对象提供的全品种一揽子的金融服务中,信贷业务又因"融资难、融资贵"问题而再度被聚焦。本文以传统综合性商业银行的小微业务为调研对象,在客户分类和业务分层的基础上,探讨通过定性、定量因素的组合,借力新兴数字技术、传统授信技术,提升普惠金融信贷发展质效的可行性。

  2018年11期 No.358 52-56页 [查看摘要][在线阅读][下载 1540K]
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• 商业银行普惠金融高质量发展的逻辑与路径

  孙兆斌;

  在国民经济高质量发展阶段,普惠金融应着眼于在小微企业健康发展和商业银行竞争力提升之间构建相互促进的正反馈机制,而普惠金融高质量发展是基本条件。然而,商业银行普惠金融发展长期处于低质量状态。作为普惠金融业务高质量发展的一个样本,南京地区科技金融业务已持续、快速、安全运作超过七年,其经验可以在一定范围内复制和推广。基于南京科技金融的样本分析,我们探讨了普惠金融高质量发展的可行路径。

  2018年11期 No.358 57-62页 [查看摘要][在线阅读][下载 1578K]
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本刊公告

• 关于“2018年博士后金融专题研究”征文评审结果的公告

  <正>2018年交通银行《新金融》期刊继续开展了"博士后金融专题研究"的论文征集活动,该活动得到了各博士后流动站及其在站博士后的大力支持和积极参与,收到了来自金融监管部门、金融机构、高等院校、科研院所等权威机构博士后的众多征文。本刊组成专家评审委员会对应征论文进行匿名评审,评选出16篇优秀论文。现将评审结果公告如下:一、优秀论文一等奖1.《金融去杠杆的逻辑》(王宇中国社会科学院金融研

  2018年11期 No.358 63页 [查看摘要][在线阅读][下载 1272K]
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• 金风科技股份有限公司

  <正>金风风电业务遍布全球6大洲20个国家,7个区域中心及当地子公司设置截至2017年底,金风海外装机容量达到1,400Mw,占到中国企业海外风电装机的52%IMS国际集成管理体系认证:ISO9001:2015,ISO14001:2015,OHSAS18001:2007金风国际项目全面结合了国际EPC能力、国际金融和国际项目运营实力。

  2018年11期 No.358 1页 [查看摘要][在线阅读][下载 425K]
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• 2018年征稿要点

  <正>1.新发展理念与现代化经济体系建设2.新时代社会主要矛盾的转变与现代金融体系建设3.经济全球化与更高层次开放型经济发展4.宏观调控有度的经济体制与创新完善宏观调控政策5.人民币汇率制度改革与人民币国际化问题6.经济新常态与金融新业态7.全球金融发展格局与金融监管改革

  2018年11期 No.358 30页 [查看摘要][在线阅读][下载 1337K]
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• 《新金融》期刊蝉联入选2017版“复印报刊资料”重要转载来源期刊

  <正>交通银行主办的《新金融》期刊蝉联入选2017版"复印报刊资料"重要转载来源期刊。此次评选由权威期刊评价机构中国人民大学人文社会科学学术成果评价研究中心、中国人民大学书报资料中心主办,根据2014-2016年"复印报刊资料"转载论文综合评价数据和评审专家组综合评价得出。

  2018年11期 No.358 51页 [查看摘要][在线阅读][下载 1302K]
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• 交通银行河南省分行

  <正>交通银行河南省分行于1988年12月27日重组开业,原称"交通银行郑州支行";1995年2月,升为总行直属分行,2004年10月明确为省分行;2009年1月18日正式更名为交通银行股份有限公司河南省分行。目前,河南省分行下辖洛阳、南阳、许昌、安阳、焦作、平顶山、新乡、开封、济源、信阳、商丘11家省辖分支机构,共115家营业网点。截止2018年6月末,省行本外币资产总额2846.69亿元。

  2018年11期 No.358 65页 [查看摘要][在线阅读][下载 569K]
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